綜合5月份國內(nèi)鋼材方管市場迎來了罕見的大漲行情。 上半年炒作集中，鋼廠火上澆油，方管市場報價創(chuàng)歷史新高。 下半月，在政策干預(yù)下，投機(jī)資金迅速撤離，現(xiàn)貨價格開始快速下跌，完全吞噬了此前的累計漲幅。 5月國內(nèi)鋼價呈現(xiàn)先高后低走勢，完全符合我們上月預(yù)測報告的判斷，但價格波動空間超預(yù)期，市場再現(xiàn)2008年的瘋狂。 客觀來看，本輪市場的大漲已經(jīng)背離了供求基本面。 在鋼材價格持續(xù)上漲的同時，投機(jī)氣氛空前高漲，下游用戶不堪重負(fù)，部分終端項目甚至被高價逼停。 繁榮必須下降，物質(zhì)極端必須扭轉(zhuǎn)。 政策性調(diào)控成為高位暴跌的導(dǎo)火索。 此外，本月國內(nèi)建筑鋼材庫存降幅不及預(yù)期，尤其是在鋼價飆升后，鋼廠庫存轉(zhuǎn)移遭遇阻力，工廠庫存有所上升。 進(jìn)入6月之后，國內(nèi)鋼鐵市場的供需基本面將發(fā)生變化：一方面，全國需求強(qiáng)度季節(jié)性減弱，尤其是南部地區(qū)的雨季，終端需求將受到明顯抑制。 經(jīng)濟(jì)運行回歸常態(tài)，穩(wěn)增長力度可能減弱，貨幣政策微調(diào)，流動性寬松不會持續(xù)，下游資金面不容樂觀。 另一方面，鋼廠的利潤近來已大大壓縮，鋼廠已停止生產(chǎn)，減產(chǎn)的意愿也增加了。 區(qū)域電力緊缺和環(huán)保壓力疊加，粗鋼產(chǎn)量難以繼續(xù)增長，后期供給側(cè)壓力也有所減輕。 因此，我們判斷6月份鋼材市場供需均出現(xiàn)疲軟跡象。 值得注意的是，鋼材價格下跌的同時，原材料價格也有所下降，但降幅低于產(chǎn)成品。 目前原材料走勢強(qiáng)勁，短期對鋼價有一定支撐作用。 隨著鋼價重心下移，下游壓力有所緩解。 一旦出現(xiàn)集中采購，也將導(dǎo)致鋼價出現(xiàn)技術(shù)性反彈。 綜合來看，在經(jīng)歷了5月的巨大市場波動后，我們對2021年6月國內(nèi)鋼價走勢的判斷是：供需雙向走弱，
方管價格區(qū)間波動。
